你会对一种几乎保证100%盈利的交易策略感兴趣吗?估计大部分交易者都会毫不犹豫大声喊出“是的!”。神奇的是，这种策略确实是存在的，这还得回到18世纪。这种策略的根据是概率理论，如果你的资本够多，那么它确实有100%的成功率。
这种理论被称为“鞅论”。它被应用得最多的地方是拉斯维加斯的赌场。这也是赌场规定最大和最小赌注、以及轮盘赌会多出两个绿色的0和00数字标记的主要原因。问题是，要想这套策略达到100%的盈利率，你首先要有足够多的资本，甚至必须是无穷的资本。
没人会有取之不尽的财富。而且根据在“均值回归”基础上的鞅论，任何错过的交易还可能导致整个账户破产，它对交易投入的资金远远大于潜在的盈利。尽管有这些不利条件，我们依然有方法利用好鞅论。今天，汇商(FOREXPRESS)就和大家探讨一下如何使用这种高风险和复杂的理论来提高交易成功率的方法。
什么是鞅论？
鞅论在18世纪开始流行，最初是由法国的一位数学家Paul Pierre Levy引入了“鞅”的名称。鞅最初是一种双倍下注的赌博方式。真正将“鞅”发展称固定理论的是美国数学家Joseph Leo Doob。
鞅论涉及一个最基本的赌博形式。如果一次赌博失败，那么下一次就将赌注加倍，这样直到你赢了为止，因为赢一次就能弥补之前所有的亏损。轮盘赌中加入0和00标记，就是为了打破鞅论机制，因为这两个标记使赌博结果多出了两种可能，而不再仅仅只是奇数和偶数之间的赌博了。这让长期使用鞅论以获得大盈利的愿望变得非常渺茫，也因此摧毁了人们想要在轮盘赌中使用鞅论的心思。
要理解鞅论的基本原理，我们可以看一个简单的例子。假设我们有一枚硬币，我们用1美元打赌抛出去的硬币最终是“头”朝上还是“字”朝上。掷硬币是独立的动作，每一次的结果都不会互相影响。如果你从始至终都坚持选择同一个结果，每次输了之后增加一倍赌注，那么最终，只要你有足够多的钱，总会赢回所有的亏损。这个理论的基础就是，赢回所有的亏损只需要一场交易。
上面这个例子可以参照这个表格：
假设你的赌注是10美金，你最开始的赌注是1美金，并下注在“头”上面。第一次你赢了，获得了1美金，账户变成11美金。如果这一次你赢，那下一场的赌注不变，还是1美金。如果这一次你输，那么下一场增加一倍赌注。因此，由于第二场你输，所以第三场你的赌注变成2美金。不幸的是，你又输了。所以第四场赌注再翻倍，变成4美金。运气来了，你总算又赢了!于是你的账户现在有12美金。这个例子证明，你只需要一次成功的交易，就能赢回之前所有的亏损。
但是，我们也可以看看如果你连续输下去会是什么结果：
同样，假设你一开始账户是10美金。一开始赌注依然是1美金，第一场就输了，只剩9美金。然后第二场赌注加倍，你投入2美金，又输了，账户剩7美金。第三场赌注继续加倍到4美金，你输的只剩下3美金。赌注已经没办法加倍了，你把剩下的3美金投进去，然后输光了。即使第四场你赢了，这跟你最初的10美元也差远了。
交易应用
你可能会想，上面连着输的例子，其实是很少见的坏运气。当你交易外汇时，市场是会出现趋势的，而趋势会持续一段时间。将鞅论运用到交易中的关键，就是“双倍下注”会让你的平均入场价格降低。在下面这个欧元/美元的例子中，买入2手时，你需要从1.263恢复到1.264才能保持账面持平。价格继续走低，你增加了4手，这时只需要在1.2625你就可以持平。你增加的交易越多，你平均入场价就越低。即使价格低至1.255，你失去了100个点，你也只需要在1.2569时就能保持账面持平。
这也是为什么需要你有“无穷多”资金的原因。如果你仅有5,000美金做交易，那么在欧元/美元达到1.2550之前，你可能就已经亏损得一无所有了。汇率最终总会恢复，但是使用鞅论，很多情况下你还没等到最后恢复的时候到来，就已经没有资金继续交易了。
为什么鞅论更适合用于外汇？
鞅论在外汇市场非常受欢迎的原因之一就是，外汇市场和股市不一样，汇价鲜少跌到0。尽管外汇公司会破产，一个国家却不会。货币有贬值的时候，但即使再大的贬值幅度，货币价值也不会跌倒0。也许并不是不可能，但是这种情况发生的条件真是想都不敢想。
外汇市场有一个独特的优势，这个优势更能吸引有足够资金支撑来使用鞅论的交易者，那就是交易者可以赚取利息来填补部分的交易亏损。这意味着，一个机智的鞅论交易者可能只在一种货币对上正面持仓。换句话说，交易者可以高利率买入一种货币，并赚取高利息，同时，又卖出低利率的货币。如果买入多手，利息收入将是非常惊人的，这也能降低你的平均入场价。
结语
鞅论在一些交易者听来非常具有吸引力，但是我们得再三强调，一定要高度谨慎使用这个交易理论。这个理论的主要问题就是，通常看起来最终会成功的交易在你还没挽回亏损或者还没开始盈利的时候，就让你的账户亏空了。最后，交易者还要问问自己，是否能接受在一场交易中亏损掉大部分资金呢?想到账户资金都是一点一点的小盈利累积起来的，很多交易者会觉得使用鞅论交易真的风险太大了。
