氦气供需格局重塑，价格上行通道开启，相关企业迎红利
作为不可再生的稀缺战略资源，氦气素有“工业维生素”之称，广泛应用于医疗核磁共振、半导体晶圆制造、航天航空低温测试等核心领域，其供需变化直接关乎众多高端产业的稳定运行。近年来，全球氦气市场正经历深刻的供需格局重塑，供需缺口持续扩大，推动价格步入长期上行通道，国内相关产业链企业迎来发展机遇。
供给端的收缩是格局重塑的核心动力。全球氦气资源高度集中，传统供给国产能释放不及预期：美国作为全球最大氦气生产国，老油田伴生氦气产量逐年下滑，新产能开发因技术和环保审批滞后进展缓慢；卡塔尔原本计划的氦气扩产项目因地缘冲突和设备交付延迟，投产时间大幅推后；俄乌冲突导致欧洲依赖的俄罗斯氦气进口渠道受阻，进一步加剧全球供给紧张。据行业统计，2023年全球氦气供给增速不足2%，远低于需求增长水平。
需求端则呈现刚性爆发态势。医疗领域，老龄化加剧带动核磁共振设备装机量持续增长，而一台超导核磁共振每年需消耗约200立方米氦气，需求刚性十足；半导体行业，全球晶圆产能扩张带动氦气在蚀刻、封装环节的用量激增，仅国内半导体氦气年需求增速就超过8%；新能源领域，氦气在激光焊接、动力电池热管理中的应用逐渐普及，成为新的需求增长点。供需缺口的持续拉大，直接推动氦气价格进入上行通道——2020年以来，国内工业氦气价格从约120元立方米涨至200元立方米以上，高纯氦气价格涨幅更是超过150%。
在此背景下，国内氦气产业链企业迎来红利期。上游开采与提纯企业如和远气体，通过布局天然气伴生氦气提取项目，产能逐步释放，2023年氦气业务营收同比增长超60%；亚华气体凭借高纯氦气提纯技术优势，产品供不应求，毛利率维持在40%以上。进口贸易端，杭氧股份等企业依托稳定的海外渠道，在价格上涨周期中通过贸易价差增厚利润。此外，具备氦气回收循环利用技术的企业也迎来机遇，中科富海的氦气回收系统可将下游企业氦气利用率从30%提升至90%，既帮助客户降本，也拓展了自身市场份额。
随着全球氦气供需格局的长期重构，价格上行趋势明确，国内相关企业有望持续受益。同时，国内氦气资源勘探与本土提纯技术突破，将成为缓解供给压力、推动产业链自主可控的关键，为行业长期发展注入动力。
