全球金融市场正持续动荡。一边是美股跌势不止，大跌两月已抹平年内涨幅;一边是原油创新高后跌幅超20%，再度开启暴跌模式。在此背景下，投资者开始寻找新的替代性避险投资品种。
其中，内需拉动经济增长占比较高的新兴市场国家货币及金融资产再度受到青睐。另外，传统的避险资产黄金价格有望突围，其在2019年有望迎来一波明显的反弹。不过，受加密货币监管压力增大以及比特币现金(BCH)硬分叉事件的影响，比特币在上周内大跌，并引发其他加密货币的大幅下挫。但值得注意的是，机构投资者对比特币的兴趣仍未减。(包芳鸣)
“随着越来越多国际投行集体释放看跌美元的声音，不少对冲基金对美元的信心出现动摇。”
在11月20日美股原油大跌时，美国对冲基金经理张刚(化名)习惯性地加仓美元美债避险。
“这已成为我们在美股剧烈动荡下跌期间最有效的避险交易策略。”他告诉21世纪经济报道记者。但他担心，这种避险操作俨然趋向“强弩之末”。
究其原因，上周以来，越来越多国际投行不约而同地加入看跌美元阵营。
本周一，花旗银行发布最新报告称，随着美国财政政策对经济的提振效应持续减弱，以及美联储鹰派加息开始损及经济，明年美元将会走软。摩根士丹利外汇策略全球主管HansRedeker则发布最新报告指出，随着通胀压力趋缓和油价下跌，加之信用利差扩大与美股下跌、美国主权债收益率开始下降，美元牛市可能已经结束，现在是时候卖出美元了。高盛则认为，明年美国经济成长速度放缓，可能与全球平均水准保持一致，令美元全线下跌。
“事实上，这些投行集体看跌美元的逻辑殊途同归——就是过去一年因特朗普经济政策营造的美国经济高增长与上市公司利润增加红利期即将终结，导致美国经济增长周期见顶，美元最终将成为美国经济衰退的牺牲品。”TSLombard公司全球宏观部门主管DarioPerkins向21世纪经济报道记者表示。
一位美国银行机构外汇交易员告诉21世纪经济报道记者，这令越来越多对冲基金不再将美元美债视为最有效的避险投资港湾。
